Guía rápida para la industria del acero
1. Escala: un sector de un billón-de yuanes en una era de decadencia
En 2025, la producción mundial de acero bruto alcanzó los 1.849 millones de toneladas, un 2,0% menos interanual. China produjo 961 millones de toneladas, un 4,4% menos - que representaaproximadamente el 52% del total mundial y ocupando el primer lugar a nivel mundial durante 30 años consecutivos. La capacidad mundial asciende a unos 2.550 millones de toneladas, con una utilización de sólo alrededor del 73%. Los reguladores han identificado oficialmente "el exceso de oferta agregada y la demanda efectiva insuficiente" como la contradicción central de la industria.
2. Dos rutas de proceso (la división más fundamental de la industria)
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Ruta larga (BF – BOF) |
Ruta corta (EAF) |
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Materias primas |
Mineral de hierro + coque |
Chatarra + electricidad |
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La participación de China |
~90% |
~10% |
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Emisiones de carbono |
Línea de base (representa el 95% de las emisiones del sector) |
~30% del recorrido largo |
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Promedio mundial |
BOF 69,4% |
EAF30.3% (EE.UU. 71,3%, UE 45,8%) |
La participación de China en EAF ha estado por mucho tiempo por debajo del promedio mundial, debido principalmente aSuministro insuficiente de chatarra y ninguna ventaja en el coste de la electricidad. - El acero EAF cuesta entre 400 y 600 RMB por tonelada más que la ruta BOF.
3. Cadena industrial y estructura de costos
Río arriba: Mineral de hierro (dependencia de las importaciones superior al 80%; Australia y Brasil suministran alrededor del 75%; dominado por las cuatro grandes mineras), coque/carbón coquizable (alrededor de 0,6 toneladas de carbón coquizable por tonelada de acero) y chatarra. El mineral de hierro y el coque juntos conformanmás del 70% de los costos.
Centro de la corriente: Fabricación de hierro → siderurgia → colada continua → laminación. Intensivo-de capital con fuerte depreciación;Las fábricas luchan por detener la producción incluso con pérdidas.Dados los prohibitivamente altos costos de reinicio, - la razón principal por la que los precios del acero pueden "caer sin piso".
Río abajo: Construcción versus manufactura. El cambio de clave -La participación de la industria manufacturera en la demanda de acero ha aumentado a alrededor del 51%, superando a la construcción por primera vez., aunque el sector inmobiliario sigue siendo el mayor obstáculo.
4. Tres claves para leer los precios del acero
Mira la difusión: El "margen por-tonelada" - precio del acero menos el costo de la materia prima - determina si las plantas aumentan o programan el mantenimiento.
Ver inventario: La disminución de los inventarios sociales y de las fábricas señala un fondo, pero "no reducir las existencias durante la temporada alta" es una señal de advertencia.
Observe la producción diaria de metal caliente: El rango de 2,36 a 2,38 millones de toneladas es un indicador de alta-frecuencia de la escasez de oferta.
5. Tres temas principales hoy
Reequilibrio de la oferta-demanda (tanto la producción como el consumo caen, con recortes auto-disciplinados de producción que apuntalan el piso),concentración creciente(El CR10 de China es aproximadamente del 42%, muy por debajo del 60-80% observado en Japón y Corea del Sur), ymejora estructural(Los aceros especiales, el acero al silicio, las chapas para construcción naval y las láminas para automóviles tienen primas, mientras que el acero comercial sufre una competencia feroz homogeneizada). En cuanto al carbono: el acero se ha incluido en el mercado nacional de carbono y, combinado con el CBAM de la UE, los productores-de largo plazo se enfrentan a costes reales y duros del carbono.