Resumen de perspectivas del caucho natural
**Vista principal: Neutral.** Los factores relacionados con los costos- brindan soporte y limitan el potencial de caída de los precios del caucho. Se ha establecido en gran medida un patrón de equilibrio ajustado entre oferta-demanda para todo el año; La variable clave en el futuro será la magnitud de la reducción de inventarios en el segundo trimestre, lo que servirá para validar el grado real de convergencia en la brecha de oferta-demanda.
**Materias primas: alcista.** El suministro durante la nueva temporada de extracción de Tailandia dependerá en gran medida de la nueva extracción de árboles de caucho. La oferta interna de látex concentrado sigue siendo escasa; en consecuencia, la práctica de comprar materias primas a precios superiores-así como la competencia agresiva por la adquisición de materias primas-puede intensificarse.
**Oferta: Neutral.** Las estimaciones preliminares sugieren que la producción mundial de caucho natural en 2026 oscilará entre el -1,7% y el +2.2% interanual-.
La extracción ha comenzado con normalidad, lo que garantiza un suministro estable en el segundo trimestre. Las condiciones climáticas internas han sido favorables, lo que permitió que la extracción comenzara una semana antes de lo previsto. Se debe prestar especial atención al progreso de la extracción en el sur de Tailandia; El ritmo de liberación de materias primas se puede medir comparando la magnitud de los cambios de precios entre las materias primas y los productos terminados de caucho.
En cuanto a las principales naciones productoras, las estimaciones preliminares para 2026 indican: Tailandia entre -0,54 % y +1.41 % interanual; Vietnam entre el +0.77 % y el +3.72 % interanual; Indonesia, entre -5,10% y -0,80% interanual; y Costa de Marfil entre el +6.50 % y el +13.30 % interanual.
**Demanda: Neutral.** Las estimaciones preliminares sugieren que el consumo mundial de caucho natural en 2026 oscilará entre el +1.1% y el +1.5% año-año-.
El principal punto de discordia en el mercado actual se centra en la demanda. Dada la limitada capacidad de producción de neumáticos en Medio Oriente, un repunte de la demanda es simplemente cuestión de tiempo.
Es probable que la demanda se mantenga relativamente débil en el primer semestre del año, pero se espera que mejore en el segundo semestre.
En cuanto a los principales países-consumidores de neumáticos: las estimaciones preliminares para China en 2026 indican un aumento interanual-en-el consumo, con una demanda interna que se mantiene estable y una demanda de exportación que proporciona un fuerte apoyo-aunque el mercado OEM de neumáticos de semi-acero puede experimentar algunos efectos de "sobregiro" a corto-plazo (impulsando la demanda hacia adelante). En EE. UU., se espera que el consumo en 2026 aumente interanualmente, y que el sector de vehículos comerciales probablemente supere al sector de vehículos de pasajeros. En el caso de la UE, se espera que el consumo en 2026 se mantenga estable-a-débil, y el mercado OEM se enfrentará a presiones. En el caso de la India, se prevé que el consumo en 2026 aumente interanual, impulsado por un aumento del consumo interno.
**Inventario: bajista.** Con la implementación de políticas ampliadas de arancel cero-para Costa de Marfil-junto con los acuerdos de arancel cero-existentes con Laos, Myanmar y Camboya-y el surgimiento de nuevos sustitutos del caucho natural (NR), existe la posibilidad de nuevos aumentos en los volúmenes de caucho importado, lo que hace que la digestión del inventario sea una tarea desafiante.